La puissance du capital humain dans les investissements modernes

Sally Springer (Senior Thematic Research Analyst pour Columbia Threadneedle) a publié récemment une analyse de la transformation profonde du processus de création de valeur des entreprises, en mettant en évidence le rôle prépondérant du capital humain et des actifs incorporels. Une transformation est clairement illustrée par des statistiques frappantes : en 1985, les actifs incorporels ne représentaient que 32 % de la valeur de marché du S&P 500, tandis qu'aujourd'hui, ils dépassent les 90 %.

Ce changement fondamental est devenu un pilier central de la compétitivité des entreprises, bien que les principes comptables traditionnels ne parviennent pas encore à le refléter adéquatement.

Le Cadre des Cinq S de la Gestion du Capital Humain

Son article introduit le "Cadre des cinq S de la gestion du capital humain", un outil analytique essentiel pour évaluer la manière dont les entreprises abordent la gestion de leurs ressources humaines. Ces cinq facteurs clés comprennent :

1. Site (Localisation Stratégique). Ici le but est d' valuer dans quelle mesure une entreprise exploite les opportunités liées à la localisation de son capital humain et atténue les risques potentiels. Il souligne l'importance de la géographie dans la gestion du personnel, en mettant en lumière des éléments tels que la relocalisation, la mondialisation, la résilience des chaînes d'approvisionnement et les incitations gouvernementales.

2. Substitution (Automatisation et Remplacement). Ce facteur met en évidence les progrès technologiques, notamment l'automatisation et l'intelligence artificielle, qui permettent aux entreprises de remplacer la main-d'œuvre humaine par des machines. Il évoque les avantages et les défis de cette substitution, en examinant l'impact potentiel sur l'emploi, la productivité et le pouvoir d'achat des travailleurs.

3. Supply (Offre de Main-d’Œuvre). Ce a explore la pénurie de main-d'œuvre dans de nombreux secteurs, due à des changements démographiques, aux préférences des travailleurs et à la réduction des heures travaillées. Il met en évidence les implications de cette offre limitée de talents pour la croissance et la rentabilité des entreprises.

4. Skills (Compétences). Ce facteur souligne la pénurie mondiale de compétences et son impact sur divers secteurs. Il met en avant la nécessité pour les entreprises de requalifier leur personnel ou de recruter de nouveaux talents pour réussir leur transition vers des modèles économiques plus durables.

5. Strategy (Stratégie Interne) . Ce dernier "S" examine la stratégie interne de gestion du capital humain, en se concentrant sur des éléments tels que la culture d'entreprise, la planification de la main-d'œuvre, la flexibilité des employés, la formation et l'inclusion. Il souligne le rôle essentiel de la culture dans la performance des entreprises et l'importance de l'alignement de la stratégie interne avec les objectifs globaux.

L'Importance du Capital Humain dans la Création de Valeur

Sally Springer souligne également l'importance de repenser notre approche de la gestion du capital humain, en le considérant comme un atout stratégique. Elle met en évidence des exemples concrets, notamment celui de Publicis, qui a réussi à optimiser son capital humain à l'échelle mondiale, améliorant ainsi sa rentabilité et sa résilience.

Implications pour les Investisseurs

En conclusion, il est crucial de noter que la gestion efficace du capital humain est devenue un facteur de différenciation clé pour les entreprises dans un monde en constante évolution. Les investisseurs doivent donc accorder une attention particulière à la manière dont les entreprises abordent ces cinq facteurs du cadre des cinq S, car cela peut avoir un impact significatif sur leur performance et leur valorisation. Cette analyse offre un aperçu stratégique essentiel pour les professionnels des ressources humaines et les investisseurs du secteur financier.

L'article originel est accessible (en anglais) sur ce lien.

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